巴布科克和威尔科克斯新闻

 

“在受COVID-19影响的金融市场上，我们的融资协议和两年的信贷延期是一个重大成功。该协议为我们提供了财务稳定性，使我们能够专注于将我们的扭亏为盈转变为增长，我们感谢我们的贷款机构和其他利益相关者的合作，以达到这一里程碑，”B&W企业首席执行官Kenneth Young说。“在2019冠状病毒病大流行导致全球经济衰退之前，我们的业务在2020年第一季度按计划进展。本季度GAAP营业亏损为1030万美元，综合调整后EBITDA为70万美元，我们将亏损2170万美元，综合调整后EBITDA为510万美元，这直接反映了我们在提高盈利能力方面的持续努力，以及我们团队在这场全球危机中为客户服务并提供强劲业绩的承诺。”

 

“正如我们之前讨论过的那样，由于全球COVID-19大流行以及地方和国家政府采取的控制其传播的措施，我们的许多项目都被推迟或推迟，我们目前无法完全预测这种影响的程度，”杨继续说道。“我们已经在许多地方实施了在家工作的规定，必要时还让一些员工休假。然而，我们是一个重要的业务，并致力于支持我们的客户在关键的基础设施行业，如发电，纸浆和造纸和医院设施。尽管面临所有这些挑战，我们第一季度的预订量与去年同期基本持平，而且随着许多新项目的出现，包括可再生能源或绿色能源项目，我们看到我们的管道正在增加。”

 

“尽管在GAAP基础上出现了营业亏损，但尽管受到COVID-19和我们行业历史上疲软的第一季度支出模式的综合影响，我们在2020年第一季度以调整后的EBITDA为正值结束。这要归功于管理团队和员工团队的决心和经验，他们设计了我们的业务转型，并努力在我们的整个业务中规划和实施变革，以应对COVID-19的前所未有的影响，”B&W企业首席财务官Louis Salamone说。“有了我们的融资协议，我们将继续专注于管理我们的成本和现金流，同时不断评估其对我们业务的影响，以长期支持我们的客户。”在我们评估COVID-19的影响时，虽然无法完全预测，但我们预计某些项目的延期和延误将影响我们2020年第二季度的业绩，并预计大多数延期项目将在2020年底和2021年重新动员起来。”

 

操作结果

 

正如预期的那样，公司对核心技术和盈利能力的关注是2020年第一季度收入较2019年第一季度下降的主要驱动因素。2020年第一季度的综合收入为1.486亿美元，比2019年第一季度下降36%。B&W部门的业务量下降与大型建筑新项目的周期性有关，由于SPIG美国业务的持续逐步减少，工地COVID-19限制对业务量的影响以及为提高SPIG部门的盈利能力而进行的选择性投标，以及2019年出售Vølund和其他可再生能源部门的材料处理业务Loibl，也推动了收入的下降。2020年第一季度的GAAP营业亏损为1030万美元，其中包括重组和结算成本以及620万美元的咨询费，而2019年第一季度的营业亏损为3200万美元。营业收入的改善主要是由于Babcock & 威尔科克斯部门毛利率的提高，这是由于零部件利润率的提高，此外还有成本节约和重组计划的影响，以及六个欧洲EPC损失合同没有亏损，Vølund和其他可再生能源部门的直接间接支持、保修费用和SG&A的水平较低。部分被上述SPIG部门的总体销量下降和产品组合变化所抵消。调整后的EBITDA改善至正70万美元，而2019年第一季度为负440万美元。除非另有说明，本新闻稿中提及的所有金额均以持续经营为基础。营业收入（最直接可比的GAAP衡量标准）与调整后的EBITDA以及公司各部门调整后的毛利润的对账在本新闻稿的附件中提供。

 

 

Babcock & 威尔科克斯分部在2020年第一季度的收入为1.220亿美元，而去年同期为1.886亿美元，主要归因于大型建筑新建筑项目的周期性相关的销量下降。2020年第一季度调整后EBITDA为1070万美元，比去年同期的910万美元增长17.2%，主要原因是零部件利润率提高，成本节约和重组举措的结果部分被营收减少所抵消；本季度调整后EBITDA利润率为8.7%，而去年同期为4.8%。Babcock & 威尔科克斯分部2020年第一季度调整后毛利润为3290万美元，比去年同期的3110万美元增长5.7%，主要与降低成本的好处有关，部分被上述数量减少的影响所抵消；毛利率为27.0%，而去年同期为16.5%，主要是由于零部件利润率提高，以及成本节约和重组计划的好处部分被收入减少所抵消。

 

 

SPIG部门在2020年第一季度的收入为1130万美元，而2019年第一季度为2890万美元，这主要是由于SPIG美国业务的持续缩减、工地COVID-19限制对服务量的影响，以及更有选择性的竞标和专注于核心地区和产品以提高盈利能力。调整后的EBITDA为负120万美元，与去年同期的正70万美元相比减少了190万美元，这是由于上述产品组合变化导致的收入减少和利润率降低，以及一项遗留干冷项目的70万美元结算，预计将促进相关未偿还应收款的收集，部分被较低的间接固定成本抵消。2020年第一季度调整后毛利润下降至90万美元，而去年同期为370万美元，主要原因是收入减少、产品组合变化和上述遗留干冷项目结算。截至2020年3月31日，SPIG的美国实体还有两份重大亏损合约；第一次测试在2020年第一季度末100%完成，只剩下性能测试，预计将在2020年第三季度完成；第二个项目在2020年第一季度末完成了89%，预计将在2020年第三季度完成。2020年第一季度，这些合同未确认额外费用。

 

Vølund和其他可再生能源部门2020年第一季度的收入为1530万美元，而2019年第一季度为2950万美元。第一季度收入与去年同期相比有所下降，主要原因是德国材料处理业务Loibl的剥离，该业务在2019年第一季度贡献了720万美元的收入，以及由于欧洲EPC损失合同的完成，EPC项目活动水平下降，部分被EPC损失合同移交给客户后在英国启动的两项运营和维护合同所抵消。

本季度调整后的EBITDA从去年第一季度的负880万美元改善至负330万美元，这主要是由于欧洲EPC损失合同没有出现损失；2020年第一季度，该部门在欧洲EPC损失合同上录得10万美元的收益，而2019年第一季度录得410万美元的亏损，其中包括保修费用。改善也反映了重组的好处，包括降低直接间接支持、保证费用和SG&A的水平。该部门的调整后毛利润在2020年第一季度为正150万美元，与2019年第一季度报告的负290万美元相比，改善了430万美元，这主要是由于欧洲EPC损失合同没有亏损，以及上述直接间接支持和保修费用水平较低，部分被Loibl因出售而没有调整后毛利润所抵消。

 

 

融资，流动性和资产负债表

 

2020年5月14日，公司成功修订了其信用协议，该修正案取代并取代了之前披露的协议，该协议将在2020年5月15日之前为公司的高级债务再融资。根据修订后的信贷协议条款，公司目前的循环信贷额度和信用证的可用性将延长两年，到期日为2022年6月30日。此外，B. Riley Financial, Inc.（“B. Riley”）已经提供了3000万美元的新的延期定期贷款，并承诺在到期日之前提供3500万美元的额外增量延期定期贷款。随着时间的推移，这些增量的最后期限贷款将通过减少循环信贷额度承诺来摊销循环信贷额度。除了上述6500万美元的融资总额外，B. Riley还承诺根据公司的要求提供额外的500万美元的最后期限贷款，用于营运资金目的。B. Riley还为公司循环信贷安排下的所有义务提供有限担保，信用证和或有义务除外。为了支持再融资，公司还与B. Riley达成了一项协议，将截至2020年12月31日的约1620万美元的费用和利息支付用于最后一期定期贷款（包括新的定期贷款）的未付本金。为支付这些费用而发行的所有股票的估值均等于自2020年5月15日起连续15个交易日内普通股的平均成交量加权平均价格，但须根据纽约证券交易所的规则进行惯常调整，并在必要程度上获得股东批准。更多细节可以在SEC存档的相关表格8-K和2020年5月14日发布的相关新闻稿中找到。

 

根据修订后的信贷协议条款以及迄今为止采取的现金管理和降低成本措施，公司预计将保持足够的流动性，为其未来运营提供资金，并在公司认定其继续经营的能力不再存在重大疑问的情况下履行其义务，这反映在公司向美国证券交易委员会提交的10-Q文件中。

 

截至2020年3月31日，公司现金和现金等价物余额为3540万美元，可借款额为2000万美元。

 

 

保险追讨款项及节省成本措施

 

公司将继续根据各种适用的保险政策，从Vølund和其他可再生能源部门的欧洲EPC损失合同的负责任分包商处寻求成本回收。公司此前曾表示，某些保险追偿可能反映在2020年第一季度业绩中；然而，由于2019冠状病毒病，与这些潜在保险赔偿相关的结算过程被推迟。

 

该公司已经完成了先前确定的1.19亿美元年度成本节约计划的实施。公司继续评估额外的成本节约机会，并继续评估潜在的处置。

 

 

COVID-19影响

 

2019冠状病毒病全球大流行给世界各地的企业运营、贸易、商业、金融信贷市场和日常生活带来了干扰。地方政府和其他方面为控制病毒传播而采取的措施对公司的业务产生了不利影响。作为公司近期应对COVID-19大流行对其业务影响的一部分，公司采取了一系列节约现金和降低成本的措施。虽然一些国家的限制已经开始减少，但公司总部和位于俄亥俄州阿克伦的Babcock & 威尔科克斯分部总部、位于丹麦的Vølund & Other可再生能源分部总部以及位于意大利的SPIG分部总部（以及公司及其客户、供应商和供应商运营的其他地点）目前都受到当地法规的封锁或就地庇护命令的约束。如果可能的话，员工可以继续远程工作。虽然有些员工可以远程工作，但许多客户和项目要求B&W的员工前往客户和项目工地。某些客户和重要项目位于实施旅行限制的地区，某些客户已经关闭或减少了现场活动，某些项目的完成时间表也被延长到明年。此外，出于对公司员工的考虑，对于因流感大流行而不愿返回工作地点的员工，不要求他们返回工作地点。由此产生的不确定性，除其他外，涉及该病毒的传播和经济影响，也造成了全球股票和信贷市场的严重波动，有时还造成流动性不足。在本新闻稿发布时，无法预测疫情对公司业务、流动性、资本资源或财务业绩的整体影响。

 

非公认会计准则财务指标

 

公司在内部使用非公认会计准则财务指标来评估其业绩并做出财务和运营决策。当与GAAP结果和随附的对账一起查看时，公司认为其对这些措施的介绍为投资者提供了更高的透明度，并更好地了解影响我们财务状况和运营结果的因素，而不是单独的GAAP措施。

 

本新闻稿介绍了各业务部门调整后的毛利润和调整后的EBITDA，这是非公认会计准则财务指标。综合基础上调整后的EBITDA定义为每个部门调整后的EBITDA的总和，进一步调整公司分配和研发成本。在分部层面，调整后的EBITDA与公司首席运营决策者审查运营结果和制定业务战略决策的方式一致，并作为利息、税项、折旧和摊销前收益计算，调整后的项目包括资产出售的利得或损失、按市值计价的养老金调整、重组和剥离成本、减值、债务清偿损失、与美国循环信贷安排所需的财务咨询相关的成本，以及可能无法由部门管理层直接控制且不分配给部门的其他成本。公司提出合并调整后息税折旧摊销前利润，因为它认为这有助于投资者比较持续经营业绩，扣除公司间接费用和其他不属于公司收入产生部门的经营业绩的费用。

 

本新闻稿还按分部提供调整后的毛利润。公司认为，按部门划分的调整后毛利润有助于投资者通过排除与分拆相关的活动、与公司开展的各种重组活动相关的活动等相关的费用，帮助促进各部门持续经营业绩的比较。公司管理费用（如销售及管理费用和研发费用）和某些非现金费用，如无形摊销和商誉减值，不按部门分配。

 

 

前瞻性陈述

 

B&W Enterprises警告，本新闻稿包含前瞻性陈述，包括但不限于与协议项下定期贷款收益的应用有关的陈述，以及管理层对未来增长和我们为股东实现持续价值的能力的期望。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，涉及许多风险和不确定性，其中包括COVID-19对我们和资本市场的影响；由于我们的资产价值下降或我们在未来处置任何资产的努力而导致的任何资产减值的确认；我们获得和维持足够资金以提供流动资金以实现我们的业务目标、担保债券、信用证和类似融资的能力；我们遵守修订后的信贷协议要求和偿还债务的能力；我们获得豁免所要求的退休金供款的能力；我们业务的高度竞争性；总体经济和商业状况，包括利率和货币汇率的变化；取消和调整未完成交易，以及将未完成交易作为未来收益指标的影响；我们按照与客户签订的适用合同所规定的时间表和条款，按时、按预算履行合同的能力；第三方分包商、合作伙伴或供应商未按规定按时履行义务；我们有能力成功解决供应商对所提供商品和服务的索赔，以及客户对保修项目的索赔；我们从重组计划和其他成本节约举措中实现预期节约和运营效益的能力；我们成功解决Vølund和其他可再生能源部门的生产力和进度问题的能力，包括在预期的时间框架和估计的成本内完成欧洲EPC项目的能力；我们与第三方成功合作的能力，在我们的SPIG和Vølund及其他可再生能源部门赢得并执行合同；我们的有效税率和税务状况的变化，包括对我们使用净经营亏损结转和其他税务资产的能力的任何限制；我们维持资讯系统运作支援的能力，以防止服务中断和数据损坏，以及防范基于网络的安全漏洞和数据盗窃；我们保护我们的知识产权和更新使用第三方知识产权许可的能力；我们使用完成百分比法来确认一段时间内的收入；我们成功管理研发项目和成本的能力，包括我们成功开发和商业化新技术和产品的努力；通常发生在我们业务范围内的经营风险，包括专业责任、产品责任、保修和其他针对我们的索赔；法律和政府法规的变更，或我们未能或无法遵守法律和政府法规；政府法规的实际或预期变化，包括贸易和关税政策；我们在获得监管或其他必要的许可或批准时可能遇到的困难；现有或未来环境规管事项的变化及有关的责任；影响我们净养恤金负债和收入的精算假设变化和市场波动；可能违反《反海外腐败法》的行为；我们与当前和未来竞争对手成功竞争的能力；关键人员的流失和合格人员的持续可用性；与工会谈判并保持良好关系的能力；与退休福利计划相关的养老金和医疗费用的变化；我们开展业务或寻求新业务的外国的社会、政治、竞争和经济情况；战争、其他武装冲突或恐怖袭击的可能性；客户和供应商在合理的条款和条件下继续与我们做生意的意愿；我们成功完成非核心资产战略替代方案的能力，如果我们决定这样做的话；以及我们向美国证券交易委员会（sec）提交的定期报告（包括我们最近的10-K表年度报告）中“风险因素”项下规定和列出的其他因素。公司警告不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本报告发布之日发表，公司不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，除非适用法律要求的范围。

 

 

 

巴布科克与威尔科克斯公司总部位于俄亥俄州阿克伦，是一家为电力和工业市场提供能源和环境技术与服务的全球领导者。关注我们的Twitter @Babcock威尔科克斯，并在www.babcock.com了解更多信息。

 

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