巴布科克和威尔科克斯新闻

（俄亥俄州巴伯顿- 2019年5月9日）- Babcock & 威尔科克斯 Enterprises, Inc.（“B&W Enterprises”）（纽约证券交易所代码：BW）今天宣布2019年第一季度收入为2.319亿美元，与2018年第一季度相比减少了2120万美元，或8.4%。减少的主要原因是几个EPC合同在2019年第一季度处于完成的最后阶段。2019年第一季度持续经营业务的GAAP净亏损从2018年第一季度的1.168亿美元改善至4990万美元。调整后的EBITDA也增加了7270万美元至负500万美元，而去年同期为负7760万美元。除非另有说明，本新闻稿中提及的所有金额均以持续经营为基础。调整后的EBITDA与最直接可比的GAAP衡量标准的对账在本新闻稿的附件中提供。

“我们在2019年第一季度的表现反映了我们在过去几个月采取的战略行动的影响。加上我们在2019年3月达成的和解协议和我们的额外融资，我们在盈利的道路上有了动力，”首席执行官肯尼斯·杨（Kenneth Young）表示。“我们的Babcock & 威尔科克斯部门继续表现良好，我们在SPIG部门的战略变化开始推动业绩。随着2019年的进展，我们预计我们业务的核心优势将继续在我们的客户和股东面前变得更加明显。我们在节约成本方面也取得了进展，展望未来，我们的目标是到2020年，不包括公司管理费用，经运行率调整后的EBITDA约为1亿美元。”

Young继续说道：“在过去的六个月里，我们的客户和员工已经看到了Babcock & 威尔科克斯 Enterprises的重大转变，并积极响应，因为我们已经做出了重大改变来改善我们的业务，并分享了有关我们盈利战略路径的新信息。”“我们乐观地看到，由于我们最近的努力，新的机会正在出现。展望未来，我们预计每个季度都会有所改善，因为我们的成本节约举措将继续影响底线业绩，并根据2019年3月达成的和解条款，将EPC合同损失降至最低。我们敬业的员工不断提供世界一流的产品和服务，反映了我们150多年的传统优势。我们专注于提供高质量的技术，为我们的客户提供解决方案，并为我们的股东带来强劲的业绩。”

操作结果

2019年第一季度的综合收入为2.319亿美元，与2018年第一季度相比下降了8.4%，主要原因是2019年第一季度的几个EPC合同处于完成的最后阶段。2019年第一季度的GAAP营业亏损为3200万美元，而2018年第一季度的营业亏损为1.064亿美元。在2019年第一季度之前，公司经营亏损的最重要驱动因素是六项欧洲工程、采购和建筑（EPC）亏损合同的费用。在2019年第一季度，我们经营亏损的最重要驱动因素是结算成本、重组活动和顾问费。调整后EBITDA为负500万美元，而2018年第一季度为负7760万美元。

在2019年第一季度，公司更改了调整后EBITDA的计算，以排除净养老金福利、外汇兑换影响和其他收入（费用）；本新闻稿中对调整后EBITDA的所有参考均在一致的基础上排除了这些项目。2019年第一季度按市值调整前的净养老金福利为340万美元，而去年同期为700万美元；2019年第一季度外汇影响为负1020万美元，而去年同期为正250万美元。

Babcock & 威尔科克斯分部收入在2019年第一季度增长18.5%，至1.886亿美元，而去年同期为1.591亿美元，主要受大型建筑新建筑和工业项目的推动，部分被零部件销售的减少所抵消。2019年第一季度Babcock & 威尔科克斯部门的毛利润为3110万美元，而去年同期为3090万美元，反映了低利润率建筑收入占总收入（包括建筑服务）的百分比的增长，SPIG部门在美国的单一亏损项目的毛利率为16.5%，而去年同期为19.4%。2019年第一季度调整后EBITDA增长115%，至900万美元，而去年同期为420万美元；这一增加主要是由于成本节约措施的影响，与去年同期相比，该部门吸收的公司间接费用增加了约230万美元，部分抵消了这一影响。调整后的EBITDA利润率为4.8%，去年同期为2.6%。

2019年第一季度，SPIG部门收入下降21.3%，至2890万美元，而2018年第一季度为3670万美元，这主要是由于通过更有选择性的竞标和专注于核心地区和产品来提高盈利能力的战略改变后，新建冷却系统项目的数量减少，以及售后服务的数量减少。2019年第一季度毛利润为正370万美元，而去年同期毛利润为负280万美元。这一改善主要是由于新战略的影响，以及本季度在少数剩余的新建冷却系统合同上取得的持续进展，与2018年第一季度相比，估计成本没有显著增加，而2018年第一季度的估计成本更高。调整后的EBITDA增加了800万美元，从去年同期的负730万美元增加到正70万美元，这得益于毛利润的改善和成本节约举措的好处。

Vølund &其他可再生能源部门2019年第一季度的收入为2950万美元，而2018年第一季度为6000万美元。第一季度收入与去年同期相比有所下降，原因是2019年一些欧洲EPC损失合同处于完成的最后阶段，导致确认的建筑收入低于2018年。季度环比差异还受到2018年9月棕榈滩资源回收公司（PBRRC）的出售以及之前限制Vølund可再生能源合同招标的决定的推动。该部门的毛利润在2019年第一季度增加了4760万美元，至负290万美元，而2018年第一季度为负5040万美元。2018年第一季度，由于完成六份欧洲EPC损失合同的估计收入和成本变化，该部门录得5260万美元的净亏损，而2019年第一季度录得410万美元的等效亏损。除了EPC损失合同的影响外，2019年第一季度毛利润还包括较低水平的直接间接支持和保修费用，这被PBRRC毛利润的缺失所抵消。与去年第一季度的负6180万美元相比，本季度调整后的EBITDA为负890万美元，主要是由于毛利润的改善以及SG&A的降低，反映了重组和成本削减的好处。

欧洲EPC损失项目

截至2019年3月，6份欧洲EPC损失合同中有4份已移交给客户，只剩下打卡清单或商定的补救项目，其中一些预计将在客户的计划维护中断期间执行。这适用于第一、第三、第四和第六个项目。2019年3月29日，公司与客户就第二个和第五个欧洲EPC项目达成和解，这大大限制了公司与这些项目相关的剩余义务。该公司还达成了一项协议，终止其对另一项欧洲废物转化为能源的EPC合同的义务，该合同尚未进入项目阶段。这些和解协议于2019年4月5日生效，届时将使用下文所述最后一期贷款a -3部分收益进行支付。更详细的项目状态摘要包含在公司的10-Q中。

融资，流动性和资产负债表

2019年第一季度，公司对其循环信贷额度进行了几项修订。2019年3月19日，公司根据B. Riley Financial, Inc.（关联方及其附属公司“B. Riley”）的最后期限贷款的a -2部分借入了1000万美元的额外资金，以支持营运资金需求。2019年4月5日，公司完成了对其信贷协议的最新修订，从B. Riley提供1.5亿美元的A-3期最后期限贷款，以及高达1500万美元的未承诺增量贷款。最后期限贷款的收益用于支付EPC损失项目和解协议项下的到期金额以及债务配售费和费用；剩下的部分可用于未来的营运资金需求。

作为最新修订的一部分，与a -3期最后期限贷款有关，公司同意寻求股东批准，在六个月内以每股0.30美元的价格进行5000万美元的配股；将Vintage Capital Management， LLC持有的最后一期定期贷款的所有本金（截至2019年4月2日为3710万美元）以每股0.30美元的价格兑换为普通股；发行约1670万份认股权证，每份认股权证以每股0.01美元的价格向B. Riley或其指定人员购买一股普通股，作为最后期限贷款A-3部分的进一步对价；并执行反向股票分割。该修正案允许公司使用配股收益偿还高达8600万美元的最后期限贷款。

除其他事项外，最近的修正案还通过将公司所需的最低流动性从4,000万美元降低到3,000万美元来增加公司的借款能力。该协议允许就Vølund未来的任何项目发行高达2000万美元的新信用证，允许信用证在循环信贷额度到期日一年后到期，并为未能在2020年3月15日或之前终止现有信贷额度创建新的违约事件。公司打算按要求对循环信贷安排进行再融资。

在兑现2019年4月5日借入的最后一期定期贷款所收到的收益、支付EPC损失项目结算款并偿还部分现有左轮手枪债务后，公司的现金和现金等价物余额约为4100万美元，可用借款约为3500万美元。

持续的成本节约措施，目标是每年节省1亿美元

该公司继续通过其成本节约计划每年节省约1亿美元。到目前为止，这些节约措施中约有四分之三已经实施，其余部分将在2019年实施，2020年将实施一小部分。在所有部门和公司层面都已经确定了成本节约，并且实施计划和节约正在按照预期进行。该公司继续评估处置和其他节省成本的机会。

纽约证券交易所上市标准

2018年11月27日，公司收到纽约证券交易所（NYSE）的通知，根据公司普通股的价格，公司已低于其继续上市标准。本公司拟要求其股东批准一项决议，除其他事项外，在其年度股东大会上对公司普通股进行反向股票分割。根据年度股东大会的预期时间，纽交所规定允许公司在超过六个月的补救期后，就公司行动请求股东批准。

前瞻性陈述

B&W Enterprises cautions that this release contains forward-looking statements, including, without limitation, statements relating to our strategic objectives; our business execution model; management’s expectations regarding the industries in which the Company operates; our guidance and forecasts; our projected operating margin improvements, savings and restructuring costs; our U.S. revolving credit facility; and project execution. These forward-looking statements are based on management’s current expectations and involve a number of risks and uncertainties, including, among other things, our ability to continue as a going concern; our ability to obtain and maintain sufficient financing to provide liquidity to meet our business objectives, surety bonds, letters of credit and similar financing; our ability to satisfy the liquidity and other requirements under our revolving credit facility as recently amended; our ability to refinance said facility in a timely manner, if at all; our ability to obtain all stockholder and regulatory approvals for the rights offering, issuance of warrants, reverse stock split and related transactions; our ability to complete said transactions in a timely manner, if at all; the highly competitive nature of our businesses; general economic and business conditions, including changes in interest rates and currency exchange rates; general developments in the industries in which the Company is involved; cancellations of and adjustments to backlog and the resulting impact from using backlog as an indicator of future earnings; our ability to perform contracts on time and on budget, in accordance with the schedules and terms established by the applicable contracts with customers; failure by third-party subcontractors, joint venture partners or suppliers to perform their obligations on time and as specified; our ability to realize anticipated savings and operational benefits from our restructuring plans, and other cost-savings initiatives; our ability to successfully address productivity and schedule issues in our Vølund  and Other Renewable segment, including the ability to complete our European EPC projects within the expected time frame and the estimated costs; our ability to successfully partner with third parties to win and execute renewable contracts; changes in our effective tax rate and tax positions; our ability to maintain operational support for our information systems against service outages and data corruption, as well as protection against cyber-based network security breaches and theft of data; our ability to protect our intellectual property and renew licenses to use intellectual property of third parties; our use of the percentage-of-completion method of accounting; our ability to successfully manage research and development projects and costs, including our efforts to successfully develop and commercialize new technologies and products; the operating risks normally incident to our lines of business, including professional liability, product liability, warranty and other claims against us; changes in, or our failure or inability to comply with, laws and government regulations; actual or anticipated changes in governmental regulation, including trade and tariff policies; difficulties the Company may encounter in obtaining regulatory or other necessary permits or approvals; changes in, and liabilities relating to, existing or future environmental regulatory matters; changes in actuarial assumptions and market fluctuations that affect our net pension liabilities and income; potential violations of the Foreign Corrupt Practices Act; our ability to successfully compete with current and future competitors; the loss of key personnel and the continued availability of qualified personnel; our ability to negotiate and maintain good relationships with labor unions; changes in pension and medical expenses associated with our retirement benefit programs; social, political, competitive and economic situations in foreign countries where the Company does business or seek new business; the possibilities of war, other armed conflicts or terrorist attacks; the willingness of customers and suppliers to continue to do business with us on reasonable terms and conditions; our ability to successfully consummate strategic alternatives for non-core assets, if the Company determines to pursue them; and our ability to maintain the listing of our common stock on the NYSE. If one or more of these risks or other risks materialize, actual results may vary materially from those expressed. For a more complete discussion of these and other risk factors, see B&W Enterprise’s filings with the Securities and Exchange Commission, including our most recent annual report on Form 10-K. B&W Enterprises cautions not to place undue reliance on these forward-looking statements, which speak only as of the date of this release, and undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statement, except to the extent required by applicable law.

巴布科克和威尔科克斯公司总部位于俄亥俄州巴伯顿，是一家为电力和工业市场提供能源和环境技术和服务的全球领导者。关注我们的Twitter @Babcock威尔科克斯，并在www.babcock.com了解更多信息。

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展示1

Babcock & 威尔科克斯 Enterprises, Inc。

精简合并操作报表⁽¹⁾

（以百万计，每股金额除外）

	截至3月31日的三个月，
	2019			2018
收入	美元	231.9		美元	253.2
成本和费用：
运营成本	201.1			277.3
销售、一般和行政费用	42.4			59.4
咨询费和结算费用	13.6			3.1
重组活动和分拆交易成本	6.1			6.9
研发成本	0.7			1.1
总成本和费用	263.9			347.8
收益中的权益和被投资方的减值	—			(11.8		)
运营亏损	(32.0		)	(106.4		)
其他收入（费用）：
利息费用	(11.1		)	(13.5		)
利息收入	0.6			0.2
福利计划净额	3.0			7.0
外汇	(10.2		)	2.5
其他-网络	0.4			0.4
其他费用合计	(17.3		)	(3.4		)
所得税费用前的损失	(49.2		)	(109.9		)
所得税费用	0.6			7.0
持续经营损失	(49.9		)	(116.8		)
停止经营的亏损，扣除税款	—			(3.5		)
净亏损	(49.9		)	(120.3		)
归属于非控制性权益的净收入（亏损）	0.1			(0.1		)
归属于股东的净亏损	美元	(49.8	)	美元	(120.4	)
每股普通股基本亏损和摊薄亏损：
持续经营	美元	(0.29	)	美元	(2.65	)
已停止经营	—			(0.08		)
每股普通股基本亏损和摊薄亏损	美元	(0.29	)	美元	(2.73	)
用于计算每股收益的股份：
碱性和稀释	168.8			44.2

由于四舍五入的关系，数字可能不准确。

附表2

Babcock & 威尔科克斯 Enterprises, Inc。

合并资产负债表⁽¹⁾

（以百万计，每股金额除外）	2019年3月31日			2018年12月31日
现金及现金等价物	美元	43.5		美元	43.2
限制现金及现金等价物	7.0			17.1
应收帐款-贸易，净额	203.2			197.2
应收帐款-其他	57.0			44.7
正在进行的合同	136.4			144.7
库存	63.8			61.3
其他流动资产	45.9			41.4
流动资产总额	556.8			549.6
净财产、厂房及设备	85.0			90.9
善意	47.1			47.1
无形资产	29.1			30.8
使用权资产	15.1			—
其他资产	31.8			27.1
总资产	美元	764.9		美元	745.5
循环信贷安排	175.3			145.5
最后期限贷款	42.4			30.6
应付账款	202.9			199.9
累算雇员权益	23.1			19.3
预付合同账单	155.3			149.4
应计保修费用	44.8			45.1
租赁负债	4.9			—
其他应计负债	117.2			122.1
流动负债总额	765.9			712.0
退休金及其他累积退休后福利负债	277.8			281.6
非流动租赁负债	10.0			—
其他非流动负债	29.1			29.2
总负债	达到1082			1,022.8
承诺和或有事项	—			—
股东权益（亏损）：
普通股，面值每股0.01美元，授权200,000股；分别于2019年3月31日和2018年12月31日发行和流通168,862股和168,791股	1.7			1.7
超过票面价值的资本	1,047.5			1047年1。
2019年3月31日和2018年12月31日，按成本价计算的库存股票分别为5,924股和5,872股	(105.6		)	(105.6		)
累积赤字	(1,267.7		)	(1217。9		)
累计其他综合损失	(2.5		)	(11.4		)
归属于股东的股东亏损	(326.6		)	(286.1		)
无控感兴趣	8.7			8.8
股东亏损总额	(317.9		)	(277.3		)
总负债和股东赤字	美元	764.9		美元	745.5

由于四舍五入的关系，数字可能不准确。

展览3

Babcock & 威尔科克斯 Enterprises, Inc。

浓缩合并现金流量表⁽¹⁾

(百万)

	截至3月31日的三个月，
	2019			2018
经营活动现金流量：
净亏损	美元	(49.9	)	美元	(120.3	)
使净亏损与经营活动提供（用于）的现金净额相协调的调整：
长期资产的折旧和摊销	7.3			9.1
递延融资成本、债务贴现及实物利息摊销	5.7			5.0
资产使用权的摊销	1.5			—
权益法投资所得	—			(6.6		)
TBWES非暂时性权益减值法投资	—			18.4
资产处置和减值损失	—			0.5
递延所得税（受益）准备金，包括估值津贴	(0.2		)	1.1
按市值计价的损失（收益）和养老金及退休后计划的先前服务成本摊销	—			(0.4		)
股票报酬，扣除相关所得税	0.4			0.2
资产负债变动：
应收账款	0.2			17.3
正在进行的合同和合同的预付账单	9.9			(18.3		)
库存	(3.2		)	4.3
所得税	—			10.1
应付账款	4.6			(3.0		)
应计负债和其他流动负债	6.5			(3.8		)
应计合同损失	(30.9		)	6.9
退休金负债、退休后应计福利及雇员福利	(0.6		)	(9.6		)
其他,净	11.0			4.6
经营活动产生的现金净额（已用）	(37.7		)	(84.8		)
投资活动产生的现金流量：
购置物业、厂房及设备	(0.3		)	(3.2		)
销售业务所得	—			5.1
合营企业出售权益法投资所得	—			21.1
购买可供出售的证券	(6.0		)	(9.6		)
可供出售证券的销售情况及到期日	1.0			9.5
其他,净	0.1			0.2
投资活动产生的现金净额（已用）	(5.3		)	23.0
来自融资活动的现金流量：
我们在美国循环信贷安排下的借款	71.2			157.1
偿还我们的美国循环信贷额度	(40.8		)	(74.4		)
我们从关联方的最后一次定期贷款项下的借款	10.0			—
我们在国外循环信贷安排下的还款	(0.6		)	(5.0		)
我们的普通股重新成为库存股	—			(0.7		)
债务发行成本	(6.7		)	(5.4		)
其他,净	—			(0.1		)
融资活动产生的现金净额	33.1			71.5
汇率变动对现金的影响	0.1			(5.2		)
现金、现金等价物和限制现金净额（减少）增加	(9.8		)	4.4
减少已终止业务的现金和现金等价物净增额	—			1.3
持续经营业务现金、现金等价物和限制性现金净额（减少）增加	(9.8		)	3.1
期末初持续经营业务现金、现金等价物及限制现金	60.3			69.7
期末持续经营现金、现金等价物及限制现金	美元	50.5		美元	72.8

由于四舍五入的关系，数字可能不准确。

展览4

Babcock & 威尔科克斯 Enterprises, Inc。

段信息⁽¹⁾

(百万)

部分结果	截至3月31日的三个月，
	2019			2018
收入:
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	188.6		美元	159.1
Vølund及其他可再生能源部门	29.5			60.0
美籍西班牙人部分	28.9			36.7
淘汰赛	(15.1		)	(2.7		)
	美元	231.9		美元	253.2
毛利（亏损）：
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	31.1		美元	30.9
Vølund及其他可再生能源部门	(2.9		)	(50.4		)
美籍西班牙人部分	3.7			(2.8		)
计入经营成本的无形资产摊销	(1.1		)	(1.8		)
调整后的息税前利润:
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	9.0		美元	4.2
Vølund及其他可再生能源部门	(8.9		)	(61.8		)
美籍西班牙人部分	0.7			(7.3		)
企业	(5.0		)	(11.6		)
研发成本	(0.7		)	(1.1		)
	美元	(5.0	)	美元	(77.6	)
摊销费用:
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	0.2		美元	0.2
Vølund及其他可再生能源部门	0.2			0.2
美籍西班牙人部分	0.8			1.6
	美元	1.2		美元	2.1
折旧费用:
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	4.9		美元	3.1
Vølund及其他可再生能源部门	0.7			1.0
美籍西班牙人部分	0.5			0.5
企业	—			0.3
	美元	6.1		美元	4.9
预订:
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	187		美元	271
Vølund及其他可再生能源部门（2）	19			46
美籍西班牙人部分	12			27
其他/取消	（2		)	（1		)
	美元	216		美元	343
	截至3月31日，
待办事项列表:	2019			2018
Babcock & 威尔科克斯分部	美元	384		美元	565
Vølund及其他可再生能源部门	317			994
美籍西班牙人部分	70			165
其他/取消	（5		)	(42		)
	美元	766		美元	1682年

由于四舍五入的关系，数字可能不准确。

(2) Vølund和其他可再生能源的预订包括对截至2019年3月31日和2018年3月31日的三个月，以美元以外货币计价的积压进行重估，分别为350万美元和1810万美元。